上海唐宜石化設(shè)備有限公司
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| 價格漲跌互現(xiàn) 原材料工業(yè)或仍微利運行 |
2015年上半年，全球經(jīng)濟繼續(xù)溫和復(fù)蘇，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力不減，我國原材料工業(yè)生產(chǎn)和投資增速有所下降，出口有所好轉(zhuǎn)，進口大幅下降，主要產(chǎn)品價格有漲有跌，行業(yè)整體經(jīng)濟效益下滑。預(yù)計下半年，我國原材料工業(yè)生產(chǎn)和投資增速下滑幅度有望收窄，出口壓力依然較大，產(chǎn)品價格繼續(xù)分化，部分行業(yè)仍將微利運行。
2015年上半年，我國原材料工業(yè)生產(chǎn)和投資增速有所下降，出口有所好轉(zhuǎn)，進口大幅下降，主要產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)，行業(yè)整體經(jīng)濟效益下滑，同時市場供求矛盾突出、企業(yè)信貸困難、經(jīng)營壓力增大、對外貿(mào)易環(huán)境嚴峻等問題也困擾原材料工業(yè)的發(fā)展。預(yù)計下半年，我國原材料工業(yè)生產(chǎn)和投資增速下滑幅度有望收窄，出口壓力依然較大，產(chǎn)品價格繼續(xù)分化，部分行業(yè)仍將微利運行。基于此，建議擴大市場需求，縮小供需缺口；加強資金管理，拓寬融資渠道；加快研發(fā)創(chuàng)新，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力；加大對外合作，積極應(yīng)對貿(mào)易摩擦。
A 基本運行
生產(chǎn)趨緩 主要產(chǎn)品產(chǎn)量同比減少
2015年1~4月，原材料工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)趨緩，原材料工業(yè)增加值增速為7.03%，較1~3月下滑0.08個百分點，低于去年同期1.63個百分點。其中，鋼鐵、有色、建材行業(yè)增加值增速分別低于去年同期2.7、3.7和3.7個百分點，石化略高于去年同期0.5個百分點。
投資增速進一步下降
上半年，原材料工業(yè)投資增速進一步下降。1~5月化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)投資增速較去年同期下降2.4個百分點；鋼鐵行業(yè)投資規(guī)模減少，投資增速較去年同期下降9個百分點，其中黑色金屬礦采選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)投資分別下降15.8%和6.2%；有色金屬行業(yè)投資增速同比下降1%，其中有色金屬礦采選業(yè)投資規(guī)模有所減少，冶煉和壓延加工業(yè)投資增速較去年下降7.6個百分點；建材行業(yè)投資規(guī)模進一步擴大，但增速明顯放緩，非金屬礦采選業(yè)、礦物制品業(yè)投資增速較去年同期分別下降12.2和3.6個百分點。
出口有所好轉(zhuǎn)
2015年1~5月，原材料產(chǎn)品的出口有所好轉(zhuǎn)。盡管受含硼鋼材出口退稅取消影響，我國鋼材出口增速較去年同期有所下降，但出口量仍達到了4352萬噸，保持了28.2%的較高增速，且1~5月出口增速降幅較上個月有所收窄；未鍛造的鋁及鋁材出口206萬噸，同比增長35.4%，高于去年同期29.1個百分點。
同期，受國內(nèi)需求繼續(xù)疲軟的影響，原材料產(chǎn)品進口繼續(xù)減少，鋼材進口549萬噸，同比減少10.3%，遠低于去年同期6.4%的進口增長率；進口未鍛造的銅及銅材190萬噸，同比減少12.5%，而去年同期進口增長率高達33.6%。
主要產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)
上半年，主要原材料產(chǎn)品價格有漲有降，出現(xiàn)明顯的分化。鋼材價格繼續(xù)下降，中鋼協(xié)CSPI價格指數(shù)5月末為70.32，處于歷史較低水平；化工產(chǎn)品中尿素、天然橡膠價格5月強勢上漲，純堿價格逐月下降；有色金屬價格整體呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢，以銅價為例，銅價1月為45895元/噸，2月有所下降，3月之后不斷上漲，5月價格漲到44108元/噸，其他金屬如鋁、鉛、鋅價格震蕩走高；水泥價格不斷下降，從1月的307.24元/噸下跌到4月的298.66元/噸。
行業(yè)經(jīng)濟效益整體下降
2015年1~4月，原材料工業(yè)整體贏利能力偏弱。除化工、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤增速較去年同期有所加快外，其他行業(yè)利潤增速都有所下降，部分行業(yè)甚至出現(xiàn)了負增長。
鋼鐵行業(yè)利潤較去年同期下降25%，其中采選業(yè)、冶煉和壓延加工業(yè)利潤分別下降49.59%和2.68%；有色金屬礦采選業(yè)利潤同比下降21.79%，降幅較去年同期進一步擴大；非金屬礦采選業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)利潤增速較去年同期都有較大幅度的下降。
B 主要問題
產(chǎn)品需求減少 市場供需矛盾突出
受宏觀經(jīng)濟下行壓力較大、國內(nèi)外市場需求疲弱影響，原材料產(chǎn)品需求繼續(xù)減少。1~5月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長11.4%，比1~4月回落0.6個百分點，比去年同期回落5.8個百分點；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，比去年同期回落2.5個百分點。下游主要需求行業(yè)汽車制造，電氣機械及器材制造，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)工業(yè)增加值增速較1~4月有所回落。從生產(chǎn)來看，生鐵、粗鋼、鋼材、十種有色金屬等主要原材料產(chǎn)品5月產(chǎn)量環(huán)比增加。在市場需求整體低迷的形勢下，產(chǎn)量的增長加劇了市場的供需矛盾。
企業(yè)信貸仍比較困難
近年來，受銀行嚴控鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款規(guī)模影響，部分原材料企業(yè)面臨融資難、融資貴的問題。盡管自2014年11月以來，央行已經(jīng)連續(xù)三次降息、兩次降準，但對制造業(yè)的實際影響還沒有完全顯現(xiàn)出來，原材料企業(yè)信貸方面仍存在較大困難。
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，4月底會員鋼鐵企業(yè)銀行借款同比下降4.74%，其中短期借款下降5.76%，長期借款下降1.82%。此外，水泥、平板玻璃制造業(yè)限額以上固定資產(chǎn)投資中利用國內(nèi)貸款額度也出現(xiàn)了下降。受資金緊張影響，部分原材料企業(yè)被迫停產(chǎn)或減產(chǎn)，進一步加大了信貸壓力。
企業(yè)經(jīng)營壓力有所增大
進入5月，受鋼價預(yù)期回升、金融市場反彈影響，原燃料需求有所增加，部分原料如鐵礦石價格出現(xiàn)上漲跡象，5月底中國鐵礦石價格指數(shù)為221.52，高于4月的209.59。
此外，新環(huán)保法、《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件》等新行業(yè)標準的實施，不單增加了企業(yè)的考核指標，還強化了對企業(yè)的環(huán)保節(jié)能約束，倒逼企業(yè)加大環(huán)保投入，開展新一輪環(huán)保項目建設(shè)。如在京津冀、長三角、珠三角等環(huán)境敏感區(qū)域，實施減量置換產(chǎn)能方案，污染物排放總量控制更加嚴格，這些都大大增加了原材料企業(yè)的運營成本。受國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)低迷、下游需求沒有明顯改善的影響，鋼材、水泥等產(chǎn)品價格持續(xù)走低。在成本上漲、主要產(chǎn)品價格下降的雙重夾擊下，原材料企業(yè)整體面臨較大的經(jīng)營壓力。
對外貿(mào)易環(huán)境依然嚴峻
受世界經(jīng)濟弱勢復(fù)蘇、各國試圖擴大出口帶動增長等因素影響，全球貿(mào)易保護主義有所升溫。截止到2014年我國已經(jīng)連續(xù)19年成為遭遇貿(mào)易摩擦最多的國家。2015年，我國對外貿(mào)易形勢依舊嚴峻復(fù)雜，原材料產(chǎn)品出口遇到較多困難。以鋼鐵行業(yè)為例，1~5月，已經(jīng)陸續(xù)有泰國、土耳其、墨西哥、加拿大、歐盟、澳大利亞等9個國家和地區(qū)對我國產(chǎn)低碳盤條、熱卷、強化鋼鐵繩纜等鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起了9起反傾銷調(diào)查、2起反補貼調(diào)查和1起反規(guī)避調(diào)查。
此外，還有部分前期的調(diào)查已出裁定結(jié)果，如秘魯對我國產(chǎn)熱軋鋼管每噸征收60.7~89.8美元的反傾銷稅；歐盟對原產(chǎn)于我國、日本、韓國、美國等國家的取向硅鋼做出反傾銷初裁，我國寶鋼、武鋼等企業(yè)將被征收28.7%的反傾銷稅。
C 分析預(yù)測
企穩(wěn)跡象顯現(xiàn) 增速下滑幅度收窄
預(yù)計下半年，原材料工業(yè)生產(chǎn)和投資增速下滑幅度有望收窄。一是美國、歐元區(qū)、日本等主要經(jīng)濟體經(jīng)溫和復(fù)蘇，出口環(huán)境向好。美國受美元走強、預(yù)期加息等因素影響，增速可能會有所降低；受低油價、弱歐元、量化寬松政策等影響，歐元區(qū)國家經(jīng)濟有望進一步復(fù)蘇；日本經(jīng)濟在核電重啟的帶動下有望小幅增長。二是國內(nèi)經(jīng)濟有望改善，企穩(wěn)跡象顯現(xiàn)。5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)弱企穩(wěn)的態(tài)勢，工業(yè)增加值增速環(huán)比小幅回升，商品房銷售額累計增速結(jié)束連續(xù)14個月的負增長轉(zhuǎn)為增長3.1%，新開工面積跌幅進一步縮窄，消費狀況整體有所好轉(zhuǎn)，但是固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)回落，表明經(jīng)濟企穩(wěn)動力還不足。隨著促進商品房銷售、降息、財政等政策效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計下半年我國經(jīng)濟將有明顯改善。三是下游需求有望增加?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的實施，以及鐵路、機場、水利、環(huán)保等行業(yè)的基建投資力度的加大，有望刺激原材料企業(yè)擴大生產(chǎn)。
出口壓力依然較大
預(yù)計下半年，受歐美等國家制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇影響，我國原材料產(chǎn)品出口有望繼續(xù)擴大。特別是受益于“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，沿線國家將開展大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為我國原材料產(chǎn)品拓寬國外需求提供了良好的機會。以鋼鐵產(chǎn)品為例，據(jù)統(tǒng)計，“一帶一路”沿線64個國家中，鋼材凈進口國占70%，這些國家將成為我國鋼材出口的重要目標國。盡管如此，我國貿(mào)易形勢依然嚴峻復(fù)雜，國際貿(mào)易保護主義短期內(nèi)不會減弱，外部環(huán)境趨緊和國際市場競爭加劇等因素相互疊加，我國原材料產(chǎn)品遭遇國際貿(mào)易救濟調(diào)查案件的數(shù)量將不會減少，出口壓力依然較大。
產(chǎn)品價格出現(xiàn)分化
受經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)跡象、下游需求有所增加影響，預(yù)計下半年部分原材料產(chǎn)品會延續(xù)上漲勢頭，如銅、鋁、鉛、鋅等有色金屬價格受消費旺季到來影響存在一定上漲空間，銅價繼續(xù)企穩(wěn)回升，鋁價受用電價格下調(diào)影響維持低位震蕩，鉛鋅價格走勢進一步增強。與此同時，部分產(chǎn)品受產(chǎn)能過剩、供大于求矛盾影響，價格難以大幅回升。以鋼材價格為例，前5個月，全國粗鋼產(chǎn)量3.4億噸，同比下降1.6%；粗鋼表觀消費量3.01億噸，同比下降5.1%，明顯供大于求。預(yù)計下半年鋼鐵生產(chǎn)仍將維持高位，供大于求局面還將存在，鋼材價格難有較大幅度反彈?；ぎa(chǎn)品價格受原油價格下跌影響會有所下降，建材產(chǎn)品價格走勢主要取決于房地產(chǎn)投資和銷售的發(fā)展態(tài)勢。
部分行業(yè)繼續(xù)微利運行
預(yù)計下半年，鐵礦石、煤炭價格有望繼續(xù)上漲，勞動力成本、土地成本繼續(xù)增加，原材料行業(yè)的生產(chǎn)成本有望增加。此外，部分企業(yè)面臨的資金緊張、融資難等問題短期內(nèi)難以得到有效解決，原材料企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本將增加。另一方面，部分產(chǎn)品價格受產(chǎn)能過剩、供大于求矛盾影響，繼續(xù)震蕩下行，原材料企業(yè)經(jīng)濟效益難有較大改觀。以鋼鐵行業(yè)為例，3月底鋼材價格指數(shù)較年初下降9%，鋼材制造成本下降8%，鋼價降幅明顯高于成本降幅，4、5月份鋼價進一步下降，鐵礦石、煤炭價格有所上漲，鋼鐵企業(yè)的盈利空間進一步縮小，這種態(tài)勢將會持續(xù)到下半年。
D 政策建議
擴大市場需求 提高企業(yè)抗風(fēng)險能力
一是繼續(xù)落實政府加大基建投資、降息、減稅等一系列穩(wěn)增長政策，通過擴大下游基建需求、給企業(yè)減負等方式，增加對國內(nèi)原材料產(chǎn)品的需求，帶動原材料工業(yè)平穩(wěn)增長；二是充分把握“一帶一路”戰(zhàn)略帶來的機遇，隨著沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求的釋放，對我國鋼鐵、有色金屬、建材等產(chǎn)品的需求將大大增加，這些地區(qū)將成為我國原材料產(chǎn)品消費的新增長點；三是深入推進新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)，發(fā)揮四化建設(shè)對鋼材、建材等原材料消費需求的拉動作用；四是加強原材料企業(yè)與下游企業(yè)的合作，按需生產(chǎn)，不盲目擴產(chǎn)，緩解供過于求矛盾。
拓寬融資渠道
一是鼓勵原材料企業(yè)加強資金管理，對鐵礦石、煤炭等原燃料價格變化做出合理預(yù)測，提前做好應(yīng)對準備，加強存貨管理，縮短庫存周期，降低企業(yè)資金占用成本；二是拓寬融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，減少對銀行借貸的依賴，適當(dāng)引入戰(zhàn)略投資者，降低企業(yè)負債水平；三是加強物流管理，運用科學(xué)方法對物流活動進行合理規(guī)劃和協(xié)調(diào)，提高物流效率，提高產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度，降低企業(yè)倉儲和運輸費用。
加快研發(fā)創(chuàng)新
一是鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，大力開發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，重點開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和高新技術(shù)產(chǎn)品，提升產(chǎn)品差異化、特色化競爭力；二是盯住下游市場需求，圍繞國家重大項目建設(shè)，加快關(guān)鍵戰(zhàn)略性材料的研發(fā)和生產(chǎn)，如高性能碳纖維、高純度多晶硅、高性能生物材料等，降低進口依存度，保障我國材料的供給能力；三是積極進行技術(shù)改造，提高工業(yè)裝備水平和生產(chǎn)工藝技術(shù)，推廣節(jié)能環(huán)保技術(shù)，提高原材料產(chǎn)品的質(zhì)量和穩(wěn)定性，提升同類產(chǎn)品的競爭力。
加大對外合作
一是積極建立出口協(xié)調(diào)機制，確保國際市場有序競爭和有效掌控，發(fā)生貿(mào)易爭端后可借助高層外交、談判和對話等方式，消除誤解和分歧，盡量通過協(xié)商解決；二是發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的溝通作用，建立反傾銷預(yù)警系統(tǒng)，積極組織企業(yè)協(xié)作，協(xié)助企業(yè)對外應(yīng)訴，合理妥善解決貿(mào)易爭端；三是出口企業(yè)加強對世貿(mào)規(guī)則的學(xué)習(xí)和研究，熟悉國際環(huán)境和市場變化，遵循貿(mào)易規(guī)則進行對外貿(mào)易出口，規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)和營銷行為，最大限度地規(guī)避貿(mào)易爭端?！。?/span>工業(yè)和信息化部賽迪研究院供稿）
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鋼價下半年或低位震蕩
進入7月中旬以后，行業(yè)巨虧之下鋼廠主動減產(chǎn)意愿明顯增強，粗鋼日均產(chǎn)量進一步收縮。9月紀念抗戰(zhàn)勝利70周年大閱兵漸行漸近，“APEC藍”目標之下的環(huán)保、限排限污政策也將再度啟用，本周唐山已經(jīng)著手開展環(huán)保專項治理行動，據(jù)悉，8月下旬至9月上旬期間，相關(guān)地區(qū)鋼廠將減產(chǎn)30%。9月下旬到國慶期間，距離北京100公里之內(nèi)鋼廠將全部停產(chǎn)，200公里之內(nèi)減產(chǎn)50%，200公里以外減產(chǎn)30%。后期鋼產(chǎn)量將再次收縮，供給壓力趨減。那么，此次環(huán)保事件對鋼價影響如何？鋼貿(mào)商的報復(fù)性拉漲能否延續(xù)？鋼廠將被迫減產(chǎn)，究竟是福還是禍？下半年鋼材走勢將如何演繹？
環(huán)保限令刮起漲價風(fēng)
7月18日，一份《唐山市環(huán)保專項治理行動實施方案》激起市場千層浪，鋼廠即將大面積停產(chǎn)的消息引發(fā)市場強烈的看漲情緒，唐山鋼坯率先反應(yīng)，接連3天持續(xù)上漲，累計漲幅140元/噸，其他成品鋼材也緊隨其后，紛紛掀起50～100元/噸不等的漲幅，一時間市場漲聲一片。
只要提到環(huán)保，鋼鐵首當(dāng)其沖。我的鋼鐵網(wǎng)分析認為，從鋼價本身來看，現(xiàn)在已經(jīng)處于超跌水平，鋼企大面積虧損，鋼貿(mào)商大批轉(zhuǎn)行，繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)很小，而且具備強烈的反彈需要，這也是為何此次炒作影響力如此大的原因。在價格越來越接近成本線的時候，下跌的難度就會越來越大，而反彈則只需要一個好消息把市場信心提振起來即可。此時，環(huán)保這個話題貌似百試百靈?；顒悠陂g的減產(chǎn)會緩解一部分庫存的壓力，很多廠商也是想借此機會抬高鋼價，短期國內(nèi)鋼價或有望延續(xù)震蕩上漲走勢。
上漲趨勢或難延續(xù)
然而，“炒作都是短期的，長期還要看供需”，經(jīng)歷過市場多次洗禮的鋼材市場也是如此。
供給方面。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會7月27日的數(shù)據(jù)表示，上半年全國粗鋼產(chǎn)量4.1億噸，同比下降1.3%，去年同期為同比增長3%。全國粗鋼產(chǎn)量近20年來首次下降。6月下旬和7月上旬重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量已連續(xù)兩旬回落，顯示國內(nèi)鋼企近期減產(chǎn)檢修已逐步增多。但去年APEC會議期間，盡管消息短期刺激了鋼價的上漲，但好景不長，價格被疲軟的需求拖累很快重回頹勢。因此，此次北京閱兵環(huán)保治理措施能否推動鋼價出現(xiàn)持續(xù)走強，還有待觀察。
值得注意的是，高爐都是悶爐，并沒有停產(chǎn)，想要恢復(fù)正常生產(chǎn)一兩天即可完成。按照APEC范本，鋼廠真的落實減產(chǎn)停產(chǎn)也就是在8月下旬開始，現(xiàn)在鋼廠因為環(huán)保而檢修減產(chǎn)可能性太小，即便是一些鋼廠產(chǎn)量縮減或者是檢修，也是因為盈虧情況所致居多。但是，因為環(huán)保設(shè)備的運行必然增加部分煉鋼軋制成本，這對于已經(jīng)虧損嚴重的鋼廠來說無異于雪上加霜。
需求方面。7月22日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1～6月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速比1～5月回落0.5個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積增速比1～5月回落1個百分點。7月23日，國土資源部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)用地、同比下降38.2%；基礎(chǔ)設(shè)施等其他用地、同比下降6.8%。綜合以上數(shù)據(jù)，可見國內(nèi)鋼市終端需求依然非常疲弱，而近期高溫、暴雨天氣，也將一定程度上影響工程施工。在當(dāng)前鋼價處于歷史低位的情況下，只要市場預(yù)期向好，中間商囤貨需求還是容易被激發(fā)。因此，短期需求或?qū)⒕S持低位相對穩(wěn)定。
成本方面。一方面，原料市場上，進口礦、鋼坯價格均先漲后跌，焦煤、焦炭則繼續(xù)穩(wěn)中有降。近期全球四大礦山公布的二季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比普遍大幅增長，加之國際市場原油、倫銅等大宗商品價格大幅下跌，加重了市場的悲觀氛圍，后期原料價格繼續(xù)趨弱的可能性較大。另一方面，華東地區(qū)沙鋼、永鋼、中天等鋼廠7月下旬下調(diào)出廠價格，表明鋼廠對后期走勢態(tài)度謹慎。因此，成本對當(dāng)前鋼價依然難以形成明顯支撐。
目前國內(nèi)鋼材價格處于近20年的歷史低位，市場價格底部或已基本探明，如果鋼企能夠借助此次環(huán)保限令進行檢修或減產(chǎn)操作，短期對于市場或能形成較積極的支撐作用。但在鋼市基本面偏弱、缺乏成本支撐、供需失衡的情況下，反彈或是短暫的。我的鋼鐵網(wǎng)分析認為，下半年鋼價或?qū)⒁缘臀徽鹗幷頌橹?，單邊下行趨勢或已結(jié)束，這在一定程度上有利于鋼貿(mào)商的操作。與此同時，應(yīng)注意調(diào)整鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)展高效鋼鐵電商，最大限度整合自身資源。（蔚 敏）
●預(yù)計今年下半年，我國原材料工業(yè)生產(chǎn)和投資增速下滑幅度有望收窄，出口壓力依然較大，產(chǎn)品價格繼續(xù)分化，部分行業(yè)仍將微利運行。圖為唐鋼鍍鋅板生產(chǎn)線。 |
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